일본 정부, 저 PBR기업 부양책…주가 상승

일본 정부, 저 PBR기업 부양책… 주가 상승 

 

• 저리 자금 지원, 공공기관 주식 매입 확대
• 일본 기업 저 PBR 현상 심화… 경제 활성화 차원
• 저 PBR기업, 자금 조달 부담 완화 
• 투자자 관심↑, 주가 상승 

 

 

1. 일본 정부는 2023년 1월 19일, 저 PBR기업에 대한 부양책을 발표

① 저 PBR기업의 자본 조달 지원

일본 정부는 저 PBR기업이 자본 조달을 쉽게 할 수 있도록, 정책 금융기관인 일본정책금융공사를 통해 저리로 자금을 지원하기로 했습니다.

 

② 저 PBR기업의 주가 상승 유도

일본 정부는 저 PBR기업의 주가 상승을 유도하기 위해, 공공기관의 저 PBR기업 주식 매입을 확대하기로 했습니다.

 

이러한 일본 정부의 조치로 인해, 일본 저 PBR기업들의 저 PBR기업들의 주가가 오르기 시작했습니다. 특히, 일본정책금융공사의 저리 자금 지원은 저 PBR기업들의 자금 조달 부담을 줄여 주었고, 이는 기업들의 실적 개선으로 이어질 것으로 기대되기 때문입니다. 또한, 공공기관의 저 PBR기업 주식 매입은 저 PBR기업에 대한 투자자들의 관심을 높이고, 주가 상승을 유도할 것으로 예상됩니다.

 

일본 정부의 저 PBR기업 부양책은 일본 경제 활성화를 위한 일환으로 시행된 것으로, 향후 일본 저 PBR기업들의 주가 상승을 견인할 것으로 기대됩니다.

 

③ 일본의 저 PBR 기업 가치 제고 정책의 성과와 사례

일본의 저 PBR 기업 가치 제고 정책은 일본 증시 상승에 상당한 역할을 하였습니다. 이 정책의 성공적인 실행으로, 주가순자산비율(PBR) 1배 이하의 다수 기업들이 구체적인 방안을 통해 주가를 상승시키는 데 성공했습니다.

 

예를 들어, 이토추상사, 마루베니, 미쓰비시상사, 미쓰이물산, 스미토모상사와 같은 일본의 주요 종합상사들은 이 정책의 긍정적인 영향을 받아 주가 상승을 이루어냈습니다. 이들 기업은 주주환원의 기반이 되는 잉여현금흐름(FCF)을 적극적으로 창출하며, 이로써 주가 상승에 기여했습니다.

 

이러한 성공 사례들은 일본 정부의 저 PBR 기업 가치 제고 정책이 어떻게 기업의 주가를 상승시키는 데에 기여했는지 명확히 보여줍니다. 이 정책은 기업들이 스스로 지배구조를 개선하고 주주가치를 향상하는 데에 중요한 역할을 하였습니다.

 

2. 일본 정부가 저 PBR을 탈출하기 위한 조치를 도입한 배경

① 일본 기업들의 저 PBR 현상

일본 기업들의 저 PBR 현상은 2020년부터 심화되고 있었습니다. 2023년 8월 2일 기준으로, 일본의 TOPIX 지수 상위 300개 기업의 평균 PBR은 1.06배로, 이는 2020년 8월 2일의 1.37배 대비 약 25% 하락한 수치였습니다.

 

이러한 저 PBR 현상은 일본 기업들의 성장 부진과, 투자자들의 불확실성 심리 등이 원인으로 분석됩니다. 일본 기업들은 저성장, 고령화, 인구 감소 등 구조적 문제에 직면해 있으며, 이러한 문제들이 기업들의 실적 악화로 이어지고 있습니다. 또한, 글로벌 경기 침체 우려, 인플레이션 상승 등 대외 불안 요인들이 투자자들의 불확실성 심리를 자극하고 있습니다.

 

② 일본 경제 활성화를 위한 필요성

일본 정부는 이러한 저 PBR 현상이 일본 경제 활성화에 걸림돌이 된다고 판단했습니다. 저 PBR 기업들은 투자자들의 관심이 적기 때문에, 자금 조달이 어려워지고, 이는 기업들의 투자와 연구 개발을 위축시키는 요인이 됩니다. 또한, 저 PBR 기업들의 주가 하락은 일본 주식시장의 위축으로 이어질 수 있습니다.

 

이에 따라, 일본 정부는 저 PBR기업의 자금 조달과 주가 상승을 지원하기 위한 조치를 도입했습니다. 이러한 조치들은 저 PBR 기업들의 투자 확대와 성장을 유도하고, 나아가 일본 경제 활성화에 기여할 것으로 기대됩니다.

 

일본 정책금융공사는 저 PBR기업에 대해 5년 만기, 연 0.1%의 저리로 자금을 지원할 예정입니다. 지원 대상은 상장기업 중 PBR이 1.2배 이하인 기업으로, 지원 한도는 기업당 최대 100억 엔입니다.

 

공공기관의 저 PBR기업 주식 매입 확대는 일본 공적연금펀드(GPIF)를 중심으로 이뤄질 예정입니다. GPIF는 향후 3년간 저 PBR기업 주식 매입을 확대해, 현재 10% 수준인 저 PBR기업 주식 비중을 15%까지 끌어올릴 계획입니다.

 

일본 정부의 저 PBR기업 부양책은 일본 경제 활성화에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다. 저 PBR기업들의 자금 조달 부담이 완화되고, 투자자들의 관심이 높아지면서, 저 PBR기업들의 주가 상승이 이어질 것으로 예상됩니다. 이는 저 PBR기업들의 투자 확대와 성장을 유도하고, 나아가 일본 경제 활성화에 기여할 것으로 기대됩니다.

 

일본 도쿄

 

3. 마치며

일본 정부의 저 PBR기업 부양책은 일본 경제 활성화를 위한 중요한 정책으로 평가됩니다. 이러한 정책이 성공적으로 시행될 경우, 일본 저 PBR기업들의 주가 상승과 투자 확대를 통해 일본 경제의 회복을 이끌 수 있을 것으로 기대됩니다.

 

4. 평가

일본 정부의 저 PBR기업 부양책은 다음과 같은 측면에서 평가할 수 있습니다.

① 적시성: 일본 기업들의 저 PBR 현상이 심화되고 있는 상황에서, 적절한 시기에 시행된 정책입니다.

② 효과성: 저 PBR기업들의 자금 조달 부담을 완화하고, 투자자들의 관심을 높여 주가 상승을 유도하였습니다.

③ 지속성: 저 PBR기업 부양책이 일회성으로 그치지 않고, 지속적으로 시행될 필요가 있습니다. 

일본 정부는 저 PBR기업 부양책의 효과를 지속적으로 모니터링하고, 필요한 경우 추가적인 조치를 취할 필요가 있습니다.