2022년 12월 14일 금리 0.5% 인상, 최신 점도표와 파월 의장의 연설문 확인!

12월 14일 연준의장의 연설

 

안녕하세요. 오늘 회의의 세부 사항에 들어가기 전에 저는 미국인들에게 높은 인플레이션이 야기하는 어려움을 이해하고 있으며 인플레이션을 2% 목표로 다시 낮추기 위해 많은 노력을 하고 있음을 강조하고 싶습니다. 한 해 동안 우리는 통화 정책 기조를 강화하기 위해 강력한 조치를 취했습니다. 우리는 많은 분야를 다루었으나 지금까지 우리의 빠른 긴축의 완전한 효과는 아직 느껴지지 않았습니다. 그럼에도 불구하고 우리에게는 할 일이 더 있습니다. 물가 안정은 연준의 책무이며 우리 경제의 기반 역할을 합니다. 물가 안정 없이는 누구에게도 제대로 된 경제가 작동하지 않을 것입니다. 특히, 안정적인 물가 없이는, 우리 모두에게 혜택을 주는 강력한 노동 시장의 조건을 지속해서 달성하지 못할 것입니다.

 

오늘 FOMC에서는 우리의 기준금리를 1/2%(0.5%) 포인트 인상했습니다. 우리는 인플레이션을 2%로 되돌리기에 위해 충분하게 제한적인 통화 정책 기조를 유지할 것입니다. 따라서 지속적으로 금리를 인상하는 것이 적절할 것으로 예상합니다. 또한 대차대조표 규모를 대폭 줄이는 과정을 계속 진행하겠습니다. 물가 안정을 회복하려면 한동안 제한적인 정책 기조를 더 유지해야 할 것입니다. 경제 상황을 간략히 살펴본 후 오늘의 통화 정책 조치에 대해 더 말씀드리겠습니다.

 

미국 경제는 작년의 빠른 속도에서 크게 둔화되었습니다. 실질 GDP는 지난 분기에 2.9%의 속도로 증가했지만 올해 1~3분기까지는 거의 변화가 없었습니다. 최근 지표는 이번 분기 지출 및 생산의 완만한 성장을 나타냅니다. 소비자 지출의 성장은 부분적으로 실질 가처분 소득의 감소와 금융 상황의 긴축을 반영하여 작년의 빠른 속도보다 둔화되었습니다. 주택 부문의 활동은 주로 높은 모기지 금리를 반영하여 크게 약화되었습니다. 높은 이자율과 느린 생산 증가율 또한 기업 고정 투자에 부담을 주고 있는 것으로 보입니다. 경제 전망 요약에서 볼 수 있듯이 올해와 내년 실질 GDP 성장률의 중앙값 전망치는 0.5%에 불과해 장기 정상 성장률의 중앙값 추정치보다 훨씬 낮습니다.

성장 둔화에도 불구하고 노동 시장은 실업률이 50년 만에 최저치에 근접하고 구인 자리는 여전히 높으며 임금 상승률이 높은 등 극도로 타이트한 상태를 유지하고 있습니다. 지난 3개월 동안, 고용이 월평균 272,000개 증가하는 등 일자리 증가세가 견실했습니다. 구인 자리가 최고치를 밑돌고 일자리 증가 속도가 연초보다 둔화되었지만 노동 시장은 계속해서 균형이 맞지 않아 수요가 가용 근로자의 공급을 크게 초과했습니다. 경제활동참가율은 연초 이후 거의 변화가 없습니다. FOMC 참가자들은 노동 시장의 수요와 공급 조건이 시간이 지남에 따라 더 나은 균형을 이루어 임금과 물가에 대한 상승 압력을 완화할 것으로 기대합니다. 실업률에 대한 SEP(경제전망 요약)의 중간 전망은 내년 말에 4.6%로 상승합니다.

 

인플레이션은 장기 목표인 2%를 훨씬 상회합니다. 10월까지 12개월 동안 총 PCE 가격은 6% 상승했습니다. 변동성이 큰 식품 및 에너지 카테고리를 제외하고 핵심 PCE 가격은 5% 상승했습니다. 11월 CPI의 12개월 변동은 7.1%였으며, 핵심 CPI의 변화는 6%였습니다. 10월과 11월에 대해 지금까지 받은 인플레이션 데이터는 월별 가격 상승 속도가 반가운 감소를 보여줍니다. 그러나 인플레이션이 지속적으로 하락하고 있다는 확신을 주기 위해서는 훨씬 더 많은 증거가 필요할 것입니다. 가격 압박은 광범위한 상품과 서비스 전반에 걸쳐 분명하게 나타나고 있습니다. 우크라이나에 대한 러시아의 전쟁은 에너지와 식량 가격을 상승시켰고 인플레이션 상승 압력에 기여했습니다. 총 PCE 인플레이션에 대한 SEP의 중간 전망은 올해 5.6%이며 내년에는 3.1%, 2024년에는 2.5%, 2025년에는 2.1%로 떨어지지만 참가자들은 계속 인플레이션에 대한 위험이 위쪽에 가중되어 있음을 확인합니다.

 

인플레이션이 상승함에도 불구하고 가계, 기업, 예상을 하는 사람들에 대한 광범위한 설문조사에서는 금융시장의 측정치에 반영된 바와 같이 장기 인플레이션 기대치는 여전히 확고한 것으로 보입니다. 그러나 그것은 안주할 근거가 아닙니다. 현재의 높은 인플레이션이 오래 지속될수록 더 높은 인플레이션에 대한 기대가 고착화될 가능성이 커집니다.

 

연준의 통화 정책 조치는 미국을 위한 최대 고용과 안정적인 물가를 촉진하라는 우리의 권한에 따라 결정됩니다. 동료들과 나는 높은 인플레이션이 구매력을 잠식하기 때문에 특히 음식, 주택, 교통과 같은 더 높은 필수 비용을 감당할 능력이 없는 사람들에게 상당한 어려움을 안겨준다는 것을 잘 알고 있습니다. 우리는 높은 인플레이션이 양 당사자에게 미치는 위험에 매우 주의를 기울이고 있으며 인플레이션을 목표치인 2%로 되돌리기 위해 최선을 다하고 있습니다.

 

 

오늘 회의에서 위원회는 연방기금금리의 목표 범위를 1/2퍼센트 포인트 인상하여 목표 범위를 4-1/4(4.25%)에서 4-1/2(4.5%) 퍼센트로 높였습니다. 그리고 우리는 대차 대조표의 크기를 크게 줄이는 과정을 계속하고 있습니다.

 

오늘의 조치로 우리는 올해 금리를 4-1/4퍼센트 포인트 인상했습니다. 우리는 시간이 지남에 따라 인플레이션을 2%로 되돌리기에 충분히 제한적인 통화 정책 기조를 달성하기 위해 연방 기금 금리의 목표 범위를 지속적으로 인상하는 것이 적절할 것으로 예상합니다. 한 해 동안 우리의 정책 조치에 따라 재정 여건이 크게 강화되었습니다. 재정 상황은 단기적으로 많은 요인에 따라 변동하지만 시간이 지남에 따라 인플레이션을 2%로 되돌리기 위해 시행하는 정책적 제한을 반영하는 것이 중요합니다. 우리는 주택과 같이 가장 금리에 민감한 경제 부문의 수요에 미치는 영향을 목격하고 있습니다. 그러나 특히 인플레이션에 대한 통화 억제의 완전한 효과가 실현되려면 시간이 걸릴 것입니다. 통화정책의 누적된 긴축과 통화정책이 경제활동과 인플레이션에 영향을 미치는 시차를 고려하여, 위원회는 오늘 금리를 50 베이시스 포인트 인상하기로 결정했는데, 이는 이전 네 번의 회의에서 보인 75 베이시스 포인트 속도에서 한 단계 낮아진 것입니다. 물론 50 베이시스 포인트는 여전히 역사적으로 큰 증가이며 아직 갈 길이 멀었습니다.

 

SEP에서 보였듯이 연방기금금리의 적정 수준에 대한 중앙값 전망치는 내년 말 5.1%로 9월 전망치보다 1/2% 포인트 높습니다. 중앙값 전망치는 2024년 말에 4.1%, 2025년 말에 3.1%로 여전히 장기 가치의 중앙값 추정치보다 높습니다. 물론 이러한 예측은 위원회의 결정이나 계획을 나타내지 않으며 경제가 지금부터 1년 이상 어떻게 될지 확실하게 아는 사람은 아무도 없습니다. 우리의 결정은 들어오는 데이터의 총체성과 경제 활동 및 인플레이션 전망에 대한 영향에 따라 달라질 것입니다. 그리고 우리는 회의를 통해 우리의 결정을 내릴 것이고 우리의 생각을 가능한 한 명확하게 전달할 것입니다.

 

우리는 수요를 조절하여 공급과 잘 일치하도록 강력한 조치를 취하고 있습니다. 여기서 우리에게 가장 중요한 관점은 우리의 도구를 사용하여 인플레이션을 2% 목표로 낮추고 장기적인 인플레이션 기대치를 잘 고정시키는 것입니다. 인플레이션을 낮추려면 추세 이하의 성장이 지속되고 노동 시장 여건이 어느 정도 완화되어야 합니다. 물가 안정을 회복하는 것은 장기적으로 최대 고용과 물가 안정을 달성하기 위한 발판을 마련하는 데 필수적입니다. 역사적 기록에서는 조기 완화 정책에 대해 강력히 경고하고 있습니다. 그렇기 때문에 우리의 작업이 완료될 때까지 이러한 과정을 유지할 것입니다.

 

결론을 말씀드리자면 우리는 우리의 행동이 전국의 지역 사회, 가족 및 기업에 영향을 미친다는 것을 이해하고 있습니다. 우리가 하는 모든 일은 공공 사명에 대한 봉사입니다. 우리 Fed에서는 최대 고용 및 물가 안정 목표를 달성하기 위해 최선을 다할 것입니다. 감사합니다. 그럼 여러분의 질문을 기대하겠습니다.